风口财经记者 刘建

石头科技的洗地机春节又火了一把。龙年央视春晚第一个小品节目是《那能一样吗》，刚开始就有主演人员操作石头科技洗地机轻松做家务的镜头。而从业绩层面看，石头科技似乎也走出了2022年的低迷，2023年全年净利润预计增长最高达到85.89%。海外市场的拓展是公司业绩提升的主要因素，但同样公司需要防范依赖海外的风险。公司走的高端化路线，需要不断加大创新和研发力度。

亮相春晚，业绩预增最高85.89%

龙年央视春晚第一个小品节目是《那能一样吗》，刚开始就有主演人员操作智能洗地机轻松做家务的镜头，且持续出现时间较长，洗地机看起来科技感十足。

2月19日，风口财经向石头科技求证，工作人员确认春晚小品中亮相的洗地机就是公司的产品A20。在石头科技的销售网站上也有所介绍，并且打出了春晚同款的广告，活动到手价2499元。

石头科技洗地机的出彩的背后是业绩的大幅提升。

近日，石头科技发布业绩预告，预计2023年度归母净利润最高达22亿元，与上一年同期相比增加8.17亿元到10.17亿元，同比增长68.99%到85.89%。公司预计2023年全年实现扣非归母净利润为18亿元到20亿元，与上一年同期相比，将增加6.02亿元到8.02亿元，同比增长50.29%到66.98%。

数据显示，2022年度，石头科技实现的营业收入为66.29亿元，实现归母净利润11.83亿元，实现扣非归母净利润11.98亿元。

对于2023年度业绩大增，石头科技认为有以下几个原因：受益于海外消费需求快速增长，境外收入实现较快增长；2023年有多款新品上市，加上海内外市场进一步拓展，产品价位段及渠道布局进一步完善，推动了公司经营业绩和盈利能力的提升；2023年全资子公司通过国家鼓励的重点软件企业认定，获得了所得税优惠税率，收到所得税退税；此外，理财产品的公允价值变动等收益增长，对净利润产生了积极影响。

风口财经注意到，海外市场已经成为石头科技的营收主战场，在2022年年报中，主营业务海外营收占比已经超过国内，且毛利率不断提升。2023年，预计海外业务占比将继续增长。石头科技工作人员表示，海外消费市场具体数据还未发布，可关注公司年报披露。

招商证券研报近日认为，公司北美线下渠道拓展取得阶段性成果，预计已进驻Target门店180家左右，考虑到Target超1500家的总门店数量，后续仍有进一步扩店空间，并积极拓展其他线下渠道。

另外，根据魔镜数据，美亚1月扫地机行业销额6249.3万美元（+1.5%），销量24.1万台（-5.6%），其中石头科技1476.9万美元（+89.6%），销量3.6万台（+85.8%），销额市占率达到23.6%，超越iRobot成为第一。美国线下渠道以中低端单集尘产品为主，公司已进驻Target近200家门店、拓展空间大，看好依托产品创新和渠道突破，持续抢占海外全能基站扫地机渗透率提升机遇。

但是，海外市场也需要防范化解一些风险。海外市场受当地政治经济局势、法律体系、税收政策和监管制度影响较多，存在一些不可控因素。

数据显示，2022年度石头科技的营业收入主要来源于扫地机相关产品，其智能扫地机及配件的收入为63.46亿元，占营业收入66.29亿元的95%以上；智能扫地机及配件收入比上年增长13.22%，毛利率比上年增加1.36个百分点。

2020年至2022年，石头科技的营业收入分别为45.30亿元、58.37亿元和66.29亿元，但归母净利润波动较大，分别为13.69亿元、14.02亿元和11.83亿元，2022年公司归母净利润出现明显下滑。

2023年前三季度，石头科技营业收入56.89亿元，同比增长29.51%；归母净利润13.60亿元，同比增长59.10%，已经超过2022年度全年归母净利润。

扫地机也走高端化

数据显示，扫地机市场规模不断提升。奥维云网年度报告数据显示，2022年国内扫地机器人零售额规模达到124.1亿元，销量达到441.4万台。2023年上半年，国内清洁电器市场销售规模达到150亿元，同比增长3.1%，国内扫地机器人线上零售额规模达到57.1亿元，同比增长38.1%。

奥维云网数据显示，截至2023 年 6 月 30 日，石头科技扫地机器人线上市场零售额份额达到 26.3%，同比提升 2.7 个百分点，零售量份额达到 21.2%，同比提升 2.8 个百分点。

石头科技总裁全刚近日在接受媒体采访时表示，目前中国家庭扫地机器人渗透率仅有5%左右，国际市场中发达国家家庭扫地机器人渗透率也仅有10%左右，这意味着扫地机器人行业乃至清洁电器行业未来仍有巨大潜力。

市场竞争激烈的压力之下，石头科技要想继续阔步前行，高端化仍是必然的趋势。

石头科技董事长昌敬近日也透露，2023 年，石头科技自建工厂建成投产、最大月产量可达15万台；公司在全球主要市场市占率位居前列；首次跨出清洁品类推出分子筛洗烘一体机，成为公司的第二增长曲线。石头科技的产品已经遍布全球100多个国家和地区，走进了1300多万个家庭。公司已经在主要海外市场设立当地分公司和海外公司，全球超过 14 个国家市场占有率达到前三。

公司发布了一款全新的迷你洗烘一体机产品 M1，这款颜值和实力并存的产品市场反馈远超预期，充分说明了消费者对有品位的家电产品的期待。

就在2月18日，石头科技又发布了两款全新自清洁扫拖机器人产品P10S与P10S Pro，这两款产品凭借独特的双伸缩机械臂与自维护双螺旋清扫系统，再次定义了家庭清洁的新标准。风口财经注意到，目前产品价位在3299元到4599元。

高端化需要不断提高创新能力，需要科技因素的加持，也要基于实实在在的需求意愿。

值得关注的是，石头科技的研发投入在持续增加。据石头科技历年财报显示，2019年至2022年，石头科技投入研发费用分别为1.93亿元、2.63亿元、4.41亿元、4.89亿元（同比增长10.85%），占营收比分别为4.59%、5.80%、7.55%、7.37%。在2023年前三季度，公司研发投入4.48亿元，同比增长29.97%，占营收比例为7.88%。在2023年半年报中披露，截至2023年6月30日研发人员有499人，新增获得境内外授权专利273项。上半年石头科技推出的新品智能扫拖机器人有G20、P10、G10SPURE、洗地机A10系列等。

为让扫地机器人具备可应对各种地面材质的能力，更好地完成智能化的清洁任务，公司为扫地机器人装备了更多更智能的清洁模块，并不断根据用户的需求，进行创新和迭代，智能洗抹布、升降式、谷点充电等功能在不断完善中，而公司的洗地机、洗烘一体机也在不断增加科技含量。

财信证券认为，考虑到海外市场竞争加剧，玩家增多和新品频出，目前扫地机器人行业的海外发展阶段与国内高速成长的2020-2021年阶段类似，行业内卷压力将逐渐传导至公司，但海外市场相比国内，对产品力的要求和定价的接受度更高，长期来看，有渠道和研发优势的公司仍有望抢占海外龙头份额。

从股价上来看，公司2023年全年涨幅超60%，但是相对2021年高点跌幅仍超过100%。目前公司总市值仅有420多亿元。谈到公司股价，石头科技工作人员表示，公司目前经营一切正常，业绩也在不断提升，以此回报投资者。为了提振股价，公司去年8月公告拟进行回购。截至2024年2月18日，公司通过集中竞价交易方式已累计回购股份17.0085万股，已回购股份占公司总股本的比例为0.1294%，已支付的总金额为5115.77万元。

（本文观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎！）